Sistema monetario internacional

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y RECURSOS HUMANOS ESCUELA DE ADMINISTRACION DE NEGOCIOS INTERNACIONALES SISTEMA MONETARIO PRESENTADO POR: CALIN ARRIETA LEON MELISSA GARCIA DIAZ. KARLA RECOBA PISCOYA. KATHERINE SOSA UCEDA. ASESORADO POR: ERNESTO LIMONCHI FALEN. PIMENTEL, PERU 2009 INDICE INTRODUCCION I. El Dinero………………………………………………. 4 Que es en dinero, funciones, clases de dinero e importancia. II. Sistema monetario Internacional………………………. 7 Definicion, objetivos, naturaleza de existencia, Fondo Monetario Internacional.

III. Sistema Monetario Peruano……………………………10 El BCR, sus funciones, billetes y monedas en circulacion IV. Oferta Monetaria………………………………………. 14 V. Politica Monetaria…………………………………. ….. 15 Aspectos fundamentales, transparencia y medidas ante la crisis externa VI. Reservas Internacionales……………………………. 17 Funcion y aportes al pais, administracion de las reservas, capacidad para cubrir la deuda externa CONCLUSIONES……………………………………………… 22 BIBIBLIOGRAFIA……………………………………………. 23 ANEXOS………………………………………………………. 24 INTRODUCCION

La globalizacion ha significado grandes beneficios para muchos paises y muchas personas en todo el mundo. La integracion en la economia mundial es parte esencial de toda estrategia que pretenda el aumento de los niveles de vida en un pais. Pero la globalizacion, que fomenta el volumen y acelera la rapidez de las corrientes internacionales de capital, tambien aumenta el riesgo de crisis financieras En las ultimas decadas, el mundo ha experimentado muchos cambios en su actividad economica y en

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Los paises se estan vinculando de manera mas estrecha por medio del intercambio y las finanzas internacionales: un pais que solia ser un acreedor grande, Estados Unidos, es ahora el pais deudor mas grande del mundo; muchos de los paises en desarrollo tienen constantes problemas de desarrollo y cantidades relativamente grandes de deuda externa. En respuesta a la naturaleza cambiante de los problemas economicos mundiales, hay evidencias de que han aumentado tanto los convenios comerciales bilaterales entre grandes socios comerciales como las tendencias hacia los convenios comerciales regionales.

En efecto, dicha tendencia tiene implicaciones problematicas para la periferia (los paises del Tercer Mundo), que, por lo general, no son miembros de estos bloques comerciales regionales. Para que los paises participen efectivamente en el intercambio de bienes, servicios y activos, se necesita un sistema monetario internacional que facilite las transacciones economicas. . I. EL DINERO 1. DEFINICION Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortizacion de deudas. El dinero tambien sirve como medida del valor para tasar el precio economico relativo de los distintos bienes y servicios. 2. FUNCIONES MEDIO DE CAMBIO. – Es el instrumento que se usa normalmente en los intercambios de mercancia. En una economia de trueque debe darse una coincidencia de deseos para que el intercambio pueda realizarse. En cambio, en una economia monetaria, el intercambio se facilita enormemente, porque cualquier persona esta dispuesta a recibir dinero a cambio de un bien o servicio. * UNIDAD DE CUENTA O MEDIDA DE VALOR. – Unidad en la que se miden los precios de bienes y servicios expresados en unidades monetariasy registrar las deudas. * DEPOSITO DE VALOR. – Mantiene el valor, es decir el dinero puede ser guardado y utilizado en compras futuras. UNIDAD DE PAGOS DIFERIDOS O MEDIO DE ATESORAMIENTO. – Permite la distribucion temporal de los gastos facilitandose el ahorro y la concesion de prestamos. 3. CLASES DE DINERO a) POR SU NATURALEZA * DINEROMETALICO. * Moneda metalica o moneda tipo. Esta acunada en material precioso como el oro y la plata. * Moneda Metalica de vellon o subsidiaria. Esta constituida por aleaciones de metales no preciosos como el cobre, zinc, niquel y bronce. * DINERO PAPEL Una moneda o billete es convertible cuando se puede cambiar por la moneda tipo, en cualquier momento. Moneda de papel: es convertible, representa en papel una cantidad igual de moneda metalica, por la cual puede ser cambiada en cualquier momento. Ejm: cheques, letras de cambio, certificados bancarios (son de curso legal, pero no de aceptacion forzosa). * Papel moneda: no es convertible, tambien representa en papel una cantidad igual de moneda metalica, pero cuyo valor no puede ser convertido en metalico (no tiene respaldo en oro y plata. Ejm: billetes que emite el estado (de curso legal y aceptacion forzosa). 4. EL DINERO EN LA ACTUALIDAD Lo que actualmente circula en los paises son representativos de inero, el billete de banco tambien llamado papel moneda guarda relacion con metales y valores depositados en banco de admision. En aquel tiempo eran el oro y la plata, actualmente debido a cambios de politicas monetarias los valores que respaldan el billete de banco tambien pueden ser divisas, dinero aceptado internamente, valores estatales y derechos de giro sobre organismos internacionales. Actualmente el dinero ha perdido su relacion y convertibilidad con los metales nobles. El dinero es una mercancia abstracta de la que nadie puede hacer uso directo pero como mercancia esta sujeta a la ley de oferta y demanda.

El valor del dinero se mide por un numero de bienes que se pueden adquirir con el; el valor del dinero es su poder adquisitivo o sea lo que podemos comprar con el. El dinero tiene mayor valor cuando es escaso y mayor cuando es abundante en relacion con los servicios producidos en el mercado. II. SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL 1. DENINICION El Sistema Monetario Internacional (SMI) es un conjunto de organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que esta estructurado para facilitar las relaciones monetarias entre paises; es decir, los pagos y cobros derivados de las transacciones economicas internacionales. . OBJETIVO Generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algun pais, activos financieros supranacionales, etc,) para que los negocios internacionales, las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida. 3. FUNCIONES * Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las divisas) * Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos) Gestion (repartir y atender competencias, mas o menos centralizadas en organizaciones como el actual Fondo Monetario Internacional y los bancos centrales de cada pais) * Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema. Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son: * Asignar el senoreaje de las divisas (las ganancias por la emision de dinero o diferencias entre el coste de emision y el valor del dinero * Acordar los regimenes de tipo de cambio. 4. ?POR QUE LA EXISTENCIA DE UN SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL?

La necesidad de un SMI se deriva de que las transacciones internacionales (comercio, transferencias, inversiones, etc. ) se realizan con diferentes monedas nacionales, ligadas a la realidad economica de cada pais, cuyas medidas son los precios relativos o tipos de cambio de cada moneda. Las operaciones entre las monedas que se utilizan como contrapartida de dichas transacciones reales o financieras se realizan en el mercado de cambios. Los diferentes tipos dependen de la oferta y de la demanda de cada moneda, regulados a su vez por las intervenciones de los diversos bancos centrales que controlan las fluctuaciones de cada divisa.

La demanda de cada moneda depende de los extranjeros que desean usarla para comprar o invertir en la economia donde se utilice, mientras que la oferta procede de los agentes nacionales que quieren operar en el exterior. Un descenso del precio de mercado de una moneda es una depreciacion; un aumento una apreciacion, aunque en una economia o subsistema donde existen tipos de cambio oficiales (es el caso en un regimen de cambios fijos), una bajada se denomina devaluacion, mientras la subida se llama reevaluacion. 5. EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

El FMI es una organizacion integrada por 184 paises, que trabaja para promover la cooperacion monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento economico sustentable y reducir la pobreza. El Fondo Monetario Internacional fue creado mediante un tratado internacional en 1945para contribuir al estimulo del buen funcionamiento de la economia mundial. Con sede en Washington, el gobierno del FMI son los 184 paises miembros, casi la totalidad del mundo.

El FMI es la institucion central del sistema monetario internacional, es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas nacionales que permite la actividad economica entre los paises. * FINES Evitar las crisis en el sistema, alentando a los paises a adoptar medidas de politica economica bien fundadas; como su nombre indica, la institucion es tambien un fondo al que los paises miembros que necesiten financiamiento temporal . * Fomentar la cooperacion monetaria internacional por medio de una institucion permanente que sirva de ecanismo de consulta y colaboracion en cuestiones monetarias internacionales. * Facilitar la expansion y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, contribuyendo asi a alcanzar y mantener altos niveles de ocupacion y de ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los paises miembros como objetivos primordiales de politica economica. * Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los paises miembros mantengan regimenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes que se realicen entre los paises miembros, y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansion del comercio mundial. * Infundir confianza a los paises miembros poniendo a su disposicion temporalmente y con las garantias adecuadas los recursos generales del Fondo. III. SISTEMA MONETARIO PERUANO BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU El Banco de Reserva del Peru fue creado el 9 de marzo de 1922, e inicio sus actividades el 4 de abril de ese mismo ano.

Posteriormente el 28 de abril de 1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Peru (BCRP). A. FUNCIONES DEL BCRP: * Regular la moneda y el credito del sistema financiero. * Administrar las reservas internacionales. * Emitir billetes y monedas e informar periodicamente sobre las finanzas nacionales, garantizando un suministro oportuno y adecuado de la demanda. Por ello, es necesario llevar a cabo una programacion eficiente que tome en cuenta tres aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones demandadas a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el publico.

La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado Demanda para Transacciones, que esta en funcion del dinamismo de la economia y de la variacion de precios; y el otro, Demanda para Reposicion, que se genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados. B. Mision La finalidad del Banco Central de Reserva del Peru es preservar la estabilidad monetaria. FAMILIA DE BILLETES ANVERSO | REVERSO | DIEZ NUEVOS SOLESFECHA DE CIRCULACION 1991 | En el anverso figuran las imagenes de Jose Abelardo Quinones Gonzalez, heroe de la aviacion militar del Peru y de la Escuela de Oficiales de la Fuerza Aerea Peruana. En el reverso se aprecia el vuelo acrobatico que realizo el dia de su graduacion y su firma. | VEINTE NUEVOS SOLESFECHA DE CIRCULACION 1991 | En el anverso estan las imagenes del catedratico, periodista y diplomatico Raul Porras Barrenechea y del patio principal de la Casona de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. | En el reverso, la fachada del Palacio de Torre Tagle, sede de la Cancilleria del Peru, donde ejercio el cargo de Ministro de Relaciones Exteriores. | CINCUENTA NUEVOS SOLESFECHA DE CIRCULACION 1991 | En el anverso figuran las imagenes del escritor Abraham Valdelomar Pinto y de la fachada del Palais Concert. En el reverso se puede observar la laguna de Huacachina ubicada en Ica, ciudad natal del escritor. | CIEN NUEVOS SOLESFECHA DE CIRCULACION 1992 | Imagenes del ilustre historiador peruano Jorge Basadre Grohmann y una vista de la Plaza de Armas de Tacna, su ciudad natal. | En el reverso figura la fachada de la Biblioteca Nacional, la que se encargo de reconstruir luego de un incendio. | 200 NUEVOS SOLESFECHA DE CIRCULACION 1995 | Imagen de Santa Rosa de Lima, Patrona de America, Indias y Filipinas y del pozo de los deseos con siluetas estilizadas de golondrinas. En el reverso figura el interior del Convento de Santo Domingo donde descansan los restos de la santa. | CONO MONETARIO Denominacion | Circula desde | Metal | Imagen | | | Anillo | Centro | | 1 Centimo | 1991 | Laton | | | 2005 | Aluminio | | 5 Centimos | 1991 | Laton | | | 2006 | Aluminio | | 10 Centimos | 1991 | Laton | | 20 Centimos | 1991 | Laton | | 50 Centimos | 1991 | Acero | | 1 Nuevo Sol | 1991 | Acero | | 2 Nuevos Soles | 1994 | Acero | Laton | | 5 Nuevos Soles | 1994 | Acero | Laton | | IV. OFERTA MONETARIA Es la cantidad de dinero existente en la economia.

En las economias modernas, es determinado por el Banco Central. En las economias modernas existes dos tipos distintos de medios de pago: 1. Efectivo en manos del publico (EMP): billetes y monedas en manos del publico. 2. Depositos bancarios (D): saldos de las cuentas bancarias a los que puede accederse facilmente para comprar bienes y servicios. Por ejemplo, extendiendo un cheque o utilizando una tarjeta. DINERO = EFECTIVO + DEPOSITOS, es decir, OFERTA MONETARIA (OM) = EMP + D. Existen en nuestras economias varias medidas de la cantidad de dinero dependiendo de que tipo de depositos se incluyan en la definicion.

Son los agregados monetarios M1, M2, M3. V. POLITICA MONETARIA La Constitucion Politica del Estado establece dos aspectos fundamentales sobre la politica monetaria: la autonomia del banco en el marco de la Ley Organica y su finalidad unica de preservar la estabilidad monetaria. * LA ESTABILIDAD MONETARIA Es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economia del pais, pues al controlarse la inflacion se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y asi promover un crecimiento sostenido de la economia. LA AUTONOMIA DEL BANCO CENTRAL Es una condicion necesaria para el manejo, basado en un criterio tecnico con un horizonte que trasciende los ciclos politicos. La experiencia internacional muestra que los paises con bancos centrales autonomos tienen bajas tasas de inflacion y mayores tasas de crecimiento economico. Para garantizar la autonomia del Banco Central, la Ley Organica prohibe al Banco financiar al sector publico, otorgar creditos selectivos y establecer tipos de cambio multiples, entre otros.

A partir de enero de 2002, la politica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explicitas de Inflacion con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del publico mediante el anuncio de una meta de inflacion. El Banco Central toma decisiones de politica monetaria mediante el uso de un nivel de referencia para la tasa de interes del mercado interbancario. Dependiendo de las condiciones de la economia (presiones inflacionarias o deflacionarias), el Banco Central modifica la tasa de interes de referencia (hacia arriba o hacia abajo, respectivamente) de manera preventiva para mantener la inflacion en el nivel meta.

Ello se debe a que las medidas que toma el Banco Central afectan a la tasa de inflacion con rezagos. * LA TRANSPARENCIA DE LA POLITICA MONETARIA Es una condicion necesaria para fortalecer la credibilidad en el Banco Central, y de esa manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de politica monetaria son explicadas al publico en general y especializado mediante la difusion de la nota informativa, el reporte de inflacion y exposiciones llevadas a cabo por autoridades y funcionarios. El control de la inflacion ha contribuido a recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y deposito de valor.

El establecimiento de una meta operativa de tasa de interes interbancaria y el desarrollo del mercado local de deuda publica en soles nominales, han contribuido a la profundizacion financiera en moneda nacional. En los ultimos anos la economia peruana se ha desdolarizado reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques externos negativos. * MEDIDAS MONETARIAS DEL BCRP FRENTE A LA CRISIS INTERNACIONAL Medidas de politica monetaria * Disminucion de la tasa de interes de * Referencia de 6,5% a 1,25% para mantener la inflacion en el rango meta. * Operaciones monetarias para dar mayor liquidez y acelerar la reduccion de las tasas e interes Resultados * Retorno al rango meta de inflacion a partir de julio 2009. * Normal funcionamiento del sistema financiero. * Reduccion de las tasas de interes de largo plazo. VI. RESERVAS INTERNACIONALES Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad economica y financiera del pais, en la medida que garantizan la disponibilidad de divisas para situaciones extraordinarias, que podrian darse por choques externos que se manifiesten en un eventual retiro significativo de depositos en moneda extranjera y una posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano.

Asimismo, una adecuada disponibilidad de divisas contribuye a la reduccion del riesgo pais y a la mejora de los calificativos crediticios del Peru, lo que redunda en mejores condiciones para la obtencion de creditos del exterior por parte de las empresas privadas y publicas peruanas, y ademas coadyuva a la expansion de la inversion extranjera en el pais. Las reservas son particularmente importantes en un contexto de globalizacion de los mercados internacionales, reduccion de las barreras a los movimientos de capital y volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y de metales a nivel mundial.

Segun la Ley Organica del BCR, Aprobada por: Decreto Ley N? 26123 y publicada el 30 de diciembre de 1992 Las reservas internacionales estan constituidas por: a. Tenencias de oro y plata. b. Billetes y monedas extranjeros de aceptacion general como medios de pago internacional. c. Depositos de divisas, a la vista o por periodos no mayores de noventa dias, en bancos acreditados de cualquier plaza del exterior, a juicio del Directorio. d.

Certificados de Deposito de divisas, por periodos no mayores de noventa dias, emitidos por bancos acreditados de cualquier plaza del exterior, a juicio del Directorio. e. Titulos o valores de primera clase, liquidos emitidos por organismos internacionales o entidades publicas extranjeras, a juicio del Directorio. f. Aceptaciones Bancarias acreditadas, a plazos no mayores de noventa dias, contados desde la fecha de su adquisicion por el Banco, facilmente negociables en el extranjero. g.

Derechos Especiales de Giro, o cualquier otro sustitutos del oro que contemple el Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional que correspondan al Pais. h. El saldo deudor de las cuentas originadas en los convenios de credito reciproco que, con arreglo al inciso b) del articulo 65, el Banco hubiere celebrado con entidades similares. i. Los aportes en oro, divisas y Derechos Especiales de Giro a organismos monetarios internacionales. Las tenencias de oro se contabilizan al valor que fije el Directorio, sin exceder el precio prevaleciente en el mercado internacional.

Administracion de las Reservas Internacionales La administracion de las reservas internacionales se realiza siguiendo criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad. Para ello se toma en cuenta la situacion y perspectivas de la economia nacional y del contexto internacional. Las reservas internacionales juegan un papel primordial en la estabilidad cambiaria, monetaria y financiera del pais. * DEUDA EXTERNA La deuda publica actualmente alcanza una vida promedio de 11,2 anos (9,3 anos la deuda externa y 16,3 anos la deuda interna).

En 2008 se registraron importantes reducciones de la deuda bruta y de la deuda neta (indicador de la posicion de pasivos netos y de la solvencia del sector publico) por dos factores: una adecuada estrategia de deuda que incluyo prepagos al Club de Paris y a la Corporacion Andina de Fomento y una importante acumulacion de activos producto de un elevado crecimiento de la economia. Se espera que la deuda bruta llegue en 2009 a un nivel de 25,6 por ciento y la deuda neta a 13,6 por ciento medidos en terminos del PBI y que en los proximos anos se priorice la utilizacion de los depositos para financiar al sector publico.

De esta manera, en 2011, se espera una reduccion en el nivel de deuda bruta (a 23,5 por ciento) y un incremento en el de la deuda neta (a 14,6 por ciento). CONCLUSIONES 1. El dinero es cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortizacion de deudas. 2. Las funciones del dinero son: medio de cambio, unidad de cuenta o medida de valor, deposito de valor, unidad de pagos diferidos o medio de atesoramiento. 3. Las clases de dinero por su naturaleza: en dinero metalico y dinero de papel. 4.

El SMI es un conjunto de organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos; que esta estructurado para facilitar las relaciones monetarias entre paises. 5. Las funciones mas importantes son : ajuste,liquidez, gestion y generar confianza en la estabilidad financiera. 6. La necesidad de un SMI se deriva de que las transacciones internacionales se con diferentes monedas nacionales. 7. El FMI es uan organizacion que trabaja para promover la cooperacion monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, etc. 8.

El BCRP se encarga de preever la estabilidad monetaria. 9. La ofera monetaria es la cantidad de dinero existente en la economia. 10. Los tipos de medida de pagos son: efectivo en mano del publico, deposito bancario. 11. Dentro de la politica monetaria se encuentra la autonomia y la estabilidad monetaria. 12. Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad economica y financiera del pais, en la medida que garantiza la disponibilidad de divisas para situaciones extraordinarias. BIBLIOGRAFIA * DORN BUSCH, Rendeja y Stanley FISHER. Macroeconmia.

Novena edicion. Mexico, Editorial McGraw Hill, 2005. 320 Pp. * ABEL, Andrew y Ben BERNANKE. Macroeconomia. Cuarta edicion. Pearson Educacion, S. A. Madrid, 2004. 792 pp * CASTILLO, Paul. Politica monetaria en periodos de turbulencia financiera. Revista La Moneda del Banco Central de Reserva del Peru. [en linea]. 2009, Numero 141. [Citado 9 noviembre 2009]. Pp. 20-24. Disponible en http://www. bcrp. gob. pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-141/Moneda-141. pdf * Banco Central de Reserva del Peru. Cuadros Estadisticos [en linea]. 2009. Citado 9 noviembre 2009]. Disponible en http://www. bcrp. gob. pe/docs/Estadisticas/Cuadros-Estadisticos/2009/Cuadros-Estadisticos-43-2009-nuevos. pdf * Banco Central de Reserva del Peru. Cuadros Estadisticos [en linea]. 2009. [Citado 9 noviembre 2009]. Disponible en http://www. bcrp. gob. pe/estadisticas/graficos-dinamicos. html * Banco Central de Reserva del Peru. Politica Monetaria [en linea]. 2009. [Citado 9 noviembre 2009]. Disponible en http://www. bcrp. gob. pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2009/Nota-Informativa-081-2009-BCRP. pdf

ANEXOS POLITICA MONETARIA INFLACION * Balance de Riesgos: Mayor deterioro de la economia mundial. * Menores presiones inflacionarias por menor gasto interno. * Menores precios de alimentos domesticos * Restricciones en la oferta de energia electrica. * Medidas de Politica Principales reformas necesarias para mejorar la eficiencia del sistema financiero peruano: * Bonos Hipotecarios Cubiertos. nuevo instrumento financiero, mas seguro, para aumentar el financiamiento a largo plazo y reducir el costo del credito hipotecario. * Limites al riesgo cambiario: Revisar los limites a la posicion de cambio de las instituciones financieras, para reducir su exposicion al riesgo cambiario. * Establecer limites a la exposicion al riesgo cambiario de las inversiones del Fondo Privado de Pensiones. * Pensiones en soles. Establecer pensiones en soles, bajo modalidades a eleccion del pensionista, estas modalidades pueden incluir: * soles nominales, * soles VAC * soles nominales reajustables. * Eleccion de cuenta. Se debe permitir a los trabajadores elegir la institucion financiera donde prefieren que se deposite sus remuneraciones.